Acte 1
La gare du Chemin de fer de l'Ouest
Deux gandins, Raoul de Gardefeu et Bobinet se sont brouillés pour la grisette Métella. Aujourd'hui, ils attendent chacun de leur côté Métella qui revient de Trouville. La jeune femme se présente au bras d'un troisième amant et feint de ne pas connaître ses deux soupirants. Que faire ? Raoul et Bobinet se réconcilient et décident de se remettre à fréquenter les femmes du monde. Resté seul, Gardefeu reconnaît son ancien domestique devenu guide du Grand Hôtel. Ce dernier attend un couple de suédois qui vient découvrir la "Vie Parisienne". Moyennant une honnête rétribution, le guide accepte de céder sa place à Raoul, qui accueille donc le baron de Gondremark et Madame. Que cette baronne est jolie ! Sans aucun doute, c'est une, femme du monde. Raoul entraîne le couple à son domicile promu pour l'occasion "Grand Hôtel". L'acte se termine avec l'arrivée d'un riche Brésilien, bien décidé à se ruiner joyeusement en profitant au maximum lui aussi de "La Vie Parisienne.

Acte 2
Un salon chez Gardefeu
Raoul convainc ses hôtes qu'ils sont dans une annexe du Grand Hôtel. Resté seul avec son guide, le baron lui demande de le mettre en relation avec une certaine Métella, auprès de laquelle il est recommandé. Gardefeu accuse le coup, mais promet de lui faire rencontrer la drôlesse. Justement Métella se présente. Elle fait la connaissance de la baronne, puis de son époux auquel elle promet un prochain rendez-vous. Elle se retire en jurant de se venger de Raoul.
Avec la complicité de Bobinet, Raoul envisage de faire inviter Gondremark à une soirée à laquelle la baronne ne sera pas conviée. Ce qui lui donnera le champ libre pour lui faire un brin de cour.
En attendant, le baron, ayant exigé de souper à la table d'hôte, Raoul invite en catastrophe ses voisins dont la gantière Gabrielle, serrée de près par Frick le bottier. Tous ces convives animent une soirée des plus farfelues.

Acte 3
L'Hôtel de Quimper-Karadec
Le baron est donc invité à une soirée dans une demeure que Bobinet a "empruntée" à sa tante actuellement absente de Paris. Qui sont les invités ? Bobinet, déguisé en amiral suisse, Pauline, la femme de chambre et tous les domestiques. A son arrivée, Gondremark est un peu surpris par l'allure des invités. Mais il est vite subjugué par Madame l'Amiral, alias Pauline. La soirée se poursuit dans une fantaisie échevelée, pour se terminer par un cancan endiablé.

Inter tableau
La rancune de Métella est tenace. A la sortie de l'Opéra, elle se fait reconnaître de la baronne et lui apprend la duplicité de Raoul.

Acte 4
Un salon dans un restaurant
Le baron est furieux de la supercherie dont il a été l'objet. Pour l'heure, il a un rendez-vous avec Métella qui se présente suivie d'une femme masquée. Au même moment arrive une bande joyeuse emmenée par notre Brésilien du 1° acte, accompagné par Gabrielle, sa dernière conquête. Voici enfin Gardefeu et Bobinet. C'est l'instant des explications. Admettant qu'il s'est bien amusé, et reconnaissant sa femme dans la dame masquée, Gondremark passe l'éponge. Métella s'approche de Gardefeu. Bobinet s'approche de Métella. Les deux gandins sont à nouveau pris au piège de la rouée ! Toute la compagnie s'en va souper en célébrant "La Vie Parisienne".