Trois malfrats en fuite, tombent en panne en plein désert.

Ils décident de rester là pour fonder une ville: Mahagonny, la ville-piège, où les chercheurs d'or sur la route du retour, s'arrêteront pour se payer du plaisir avec leur argent.

Quatre gars, quatre bûcherons arrivent de l'Alaska, les poches pleines de l'argent qu'ils ont gagné à couper des arbres. Ils arrivent à Mahagonny: la ville parfaite pour dépenser cet argent... Voyons s'ils trouveront le bonheur...