Calderón se situe dans l'Espagne franquiste, un jour de 1967. Rosaura se réveille successivement dans trois mondes différents qu'elle ne reconnaît pas : d'abord riche héritière, ensuite prostituée, enfin mère de famille de classe moyenne. Elle cherche à s'en échapper en rejoignant tour à tour trois révolutionnaires qu'elle rencontre, mais cet amour se révèle à chaque fois incestueux.

Son enfermement dans des codes moraux, sociaux, sexuels, ainsi que chacun de ses réveils semblent orchestrés par le personnage de Basilio. Figure archétypale du Pouvoir en mutation, d'abord père, ensuite monarque absolu, enfin mari petit-bourgeois, il fait en sorte que tout ceci ne soit "qu'un rêve, rien d'autre qu'un rêve !".